工业互联网当红急先锋PTC，业务正在迎来艰难挑战。7月25日，刚刚发布了业绩报告的PTC股票在纳斯达克正式进行交易，开盘不久，其股价迅速跌了近20%（本文发布时下跌18.72%），达到了一年半前（即2018年初水平）低点73.22美元。最近两三年，借着物联网的大风口，传统工业软件公司PTC在一直平淡无奇的PLM市场，硬是用IoT的概念把股价炒的很高。而现在，或许都该吐出来了，而工业互联网也要进一步恢复理性了。中国都把工业互联网当成基础设施了，要高度警惕。

  在2019 LiveWorx上，PTC全球CEO及董事会主席Jim Heppelmann用了近两个小时描绘了这样一幅图景：PTC正在通过CAD+PLM+AI+AR+IoT技术构建一个闭环的工业创新体系；这个工业创新体系贯穿在企业的office+Factory+Field三大应用场景中；最终帮助企业实现Product+Process+People的智能互联，即数、物、人的融合。

  按照PTC宣传的说法，它将转型订阅模式，也就是通过SaaS的模式转型，或者按照国内的流行说法，那就是“上云上平台”，似乎这样的增长故事很有诱惑力。

  但是，2019财年第2季度的业绩说明了一切，不仅订阅目标没有达到（连最低值也不够），而且还影响了传统的授权收入，当然更可怕的是，订阅新模式占比也没有达到足够高的预期。