【电缆网讯】隔周伦铜承压震荡下行，最新收盘价报于6155元/吨，跌43美元，跌幅0.69%，成交量14479手减少4468手，持仓量318172.312453手增加855手。周五晚间沪期铜低开震荡，主力月1810合约最新收盘价报于49720元/吨，跌110元，跌幅0.22%。

消息方面，全球最大铜矿——必和必拓旗下智利Escondida的工会表示，公司若想要避免罢工，需要在协商的最后阶段改进其合约内容；与此同时，Lumina Copper旗下Caserones铜矿表示，最新一轮劳资协商已经破裂，不久后将进行罢工。智利铜矿山罢工频发，供给隐忧再现限制了铜价下行空间，市场关注罢工后续进展，预计今现货铜价小跌。

现货方面，本周现货铜价的上涨使得之前悲观看跌的客户态度有所好转，纷纷询价。在当前行情不明朗时间，普遍拿货周期较短，快进快出为主。下周三1808合约交割。交割前，预计升水报价紧跟隔月价差走势。本周SHFE库存报告，库存较上周大减2万余吨至17.1万吨，进口铜入库量持续减少，下游消费维稳，预计在供应没有大幅缓解前，即使在交割换月后，现货也难出现大幅贴水，若贴水货源流出，对贸易商有很大的买盘吸引力，成交活跃度也将先抑后扬，预计换月后现货对1809合约报贴20-升50元/吨。

供应端来看，货源相对充裕，截止到目前矿山输出稳定，并未受到太多的意外干扰导致减量，贸易商手中并不缺货。冶炼厂的需求近期非常疲弱，最新数据显示7月中国进口铜精矿同比大增32.12%，主因当时 Vedanta关停开始发酵，TC从73附近拉升至80上方，引来冶炼厂大幅备货，据SMM了解部分冶炼厂库存远超正常水平，多数大型炼厂三季度货源已采购完毕。但是，Escondida罢工的概率逐渐增大，目前政府调停期为最后关口，预计双方快速达成协商的概率很低，罢工恐在8月中旬附近进行，但是预计时间较去年恐较短。废铜持货商出货意愿不错，而由于此前废铜企业大多消耗了大部分库存，因而部分废铜企业趁机入市补了一波库存。整体来看，本周废铜市场交投呈现出久违的活跃局面。

中美贸易战几回合后仍未彻底结束，但据上周CFTC 持仓报告，空头势力开始削减，多头主动性增强，在贸易战没有进一步发酵的情况下，宏观偏空情绪还在减弱。Escondida罢工调停日到期，下周预计尘埃落定，罢工风险较大；LME铜库存本周虽有小幅增加，但增量过小。总体来看，铜价仍存反弹意愿，宏观若无重大突变，预计下周先抑后扬，延续缓步低位回升态势，运行区间在6050美元/吨-6300美元/吨。