【电缆网讯】昨日沪铝指数小幅上涨，日间收盘报14365元/吨，涨幅达0.70%；LME3月铝亦震荡上行，夜间收盘报2078美元/吨，涨幅达0.65%。中国宽松政策刺激市场多头神经，商品市场普遍上扬，铝市供应面压制仍在持续，成本端支撑效力凸显，消费需求增速预期向好等对铝价有所支撑，预计今现铝上涨。

供给方面，受环保检查因素影响，全国各地铝土矿供应维持偏紧状态，环保因素将长期扰动国内矿山供应产量。氧化铝方面，虽然部分氧化铝厂已实施减产降低亏损，但是从当前全国氧化铝产能、产量以及库存情况来看，目前国内氧化铝供应未见紧张态势，2018年6月中国氧化铝出口量为11.8万吨，创2002年以来的新高，海外消费仍具潜力。

电解铝情况，预计电解铝产能投放进一步放缓，工信部表示，将严控“两高”行业产能。严格控制京津冀及周边地区、长三角、汾渭平原等重点区域新增钢铁、焦化、电解铝、铸造、水泥等产能，决不允许违法违规建设新的项目，严格执行钢铁、水泥、平板玻璃等行业产能置换办法，决不允许对落后产能实施等量置换。

库存方面，昨日LME铝库存增加2850吨，国内社会库存下降1.6万吨至180.7万吨，铝棒库存报8.35万吨，变化不大。

需求方面，周二，上海地区铝锭现货对当月合约报贴水90~80元/吨，现货贴水下移，持货商出货谨慎，下游企业对铝价走高较多保持观望态势，整体成交维持低迷；LME3月铝由升水转贴水11.5美元/吨。6月份我国铝材、铝合金产量环比维持小幅增长，铝材出口亦同比大增10.9%，上半年消费端维持平稳态势；但铝型材以及铝板带箔企业开工率下降。

当前铝价上涨的主要逻辑是受成本端支撑以及宏观面回暖所影响，但是国内社会库存仍处于历史高位，而下游消费将步入季节性淡季，谨慎看待铝价走高的延续性；美国将取消对俄铝的制裁，留意跨市反套机会。