【电缆网讯】沪铜周二早盘出现冲高迹象。早市盘中快速拉升铜价至49120元/吨，之后震荡运行于48980元/吨一线。午间，沪铜再次攀升，至日内高点49150元/吨，随后震荡下行至48700元/吨。分析认为，国内经济数据不佳，导致铜市信心不足，多头拉升能力有限，空头伺机进场打压，铜价蓄力回升，但上行压力过大。

消息方面，近期第二季度经济数据出炉，数据显示中国第二季度经济增长速度放缓。中国二季度GDP增长6.7%，较一季度GDP增长率回落0.1个百分点。2018年6月份规模以上工业增加值同比实际增长6.0%，增速环比有所放缓，需求疲软对铜价有一定的压制作用。

产业基本面来看，铜精矿目前保持充裕。智利上半年由于鲜有罢工，铜精矿和精铜产量都维持较高水平，较去年增长幅度明显。数据上，2018年3月全球铜矿产量为171万金属吨，较去年同比增加8.64%，环比增加10.03%；2018年1-3月全球铜矿累计产量为495.4万金属吨，较去年同比增加6.56%。2018年1-5月国内精炼铜产量为363.2万吨，同比增长11.1%。

库存方面，电解铜去库存明显加快，截至7月13日，LME铜库存25.87万吨，较前周减少1.69万吨，COMEX铜库存21.98万吨，较前周减少0.29万吨，上期所铜库存23.47万吨，较前周减少2.40万吨，上海保税区库存减少0.8万吨至50.5万吨。从库存去化速度来看，上周单周库存减少了4.1万吨，表示目前处于一个消费不弱的阶段。分析认为，后期库存的进一步消化对铜价将起到提振作用。

根据Escondida铜矿的谈判进展来看，目前双方分歧较大，预计短时间还会处于协商时期，加上下半年还有其他劳资谈判的进行，下半年罢工风险较上半年偏高。整体看来，宏观风险事件带来的市场情绪已经得到一定释放，结合目前缩窄的精废价差与较理想的库存去化速度，铜价在国际经济形势稳定的假设下有望企稳反弹。