【电缆网讯】当中美贸易战升级后，为什么铜价下跌幅度会如此之大？

中美贸易战升级恰逢我国经济数据表现不佳，影响市场交易的并不是当下的基本面，而是半年甚至更久的基本面。贸易战并不会令需求立刻走弱，但给予市场一个未来走弱的预期，并且预期大幅走在了现实之前。

铜价大幅下跌，原因在于铜价处于铜矿成本曲线的末端，而末端的矿山之间成本差异极大，也就导致末端的成本曲线极为陡峭。当市场预期未来需求会下降时，由于陡峭的成本曲线，需求下降后所对应铜矿成本将大幅降低，因此铜价大幅下跌。

目前，因针对中兴公司的制裁取消以及美参议院通过旨在让国会在以国家安全名义实施的贸易处罚问题上拥有更多发言权的议案，贸易战忧虑情绪有所缓解。但仍要关注中国对美贸易措施的出台。

受棚改货币化收紧审批权限和多地房地产调控的持续收紧，市场担忧对有色需求增量一定程度还是受到打压，有色需求端来面临一定压力。

经济方面，中国公布的6月CPI虽然与预期持平且略高于前值，但CPI环比仍出现0.1%的微跌，也是连续第四个月出现环比下滑。继5月环比增长后，本月PPI环比再度增长0.3%。结合前期公布的国内投资不及预期、且消费超预期下滑，也都影响市场看多有色。

随着Escondida铜矿劳资谈判的推进，罢工的可能性越来越低，同时TC持续走升，铜价支撑还是逐步变弱，短期内不看大涨，可能进入震荡区间。