【电缆网讯】周四，沪铜主力1808合约开于51710元/吨，开盘后在空头减仓和多头增仓的带动下，铜价强势上扬，高位至51980元/吨，随后承压于40日均线，铜价未能继续上行，高位短暂盘整后，短多获利了结，铜价重心缓步下移，下触日均线51720元/吨后获得支撑，随后震荡于51800元/吨附近，收于51780元/吨，跌60元/吨。

外盘方面，伦铜开于6818美元/吨，盘初伦铜在开盘价附近短暂徘徊，随后伦铜快速上扬，冲高至6842.5美元/吨，后续上行动能不足，多头逐渐离场，伦铜快速回落，跌破6800美元/吨支撑位，进入欧美时段后，伦铜尝试低位反弹，至6832美元/吨后，受美元指数强势上涨的拖累，伦铜再次回落，截至17:14，伦铜报6789.5美元/吨。

市场方面，沪期铜持续低位震荡，报价延续僵持之态，但供需间分歧加大。早市报价贴水150~110元/吨，贸易商为完成月内长单交付，有意压价，偏向于好铜，早盘好铜多集中成交于贴水120元/吨，平水铜仍硬顶贴水160元/吨左右。但是随着交割货源的流出，市场货源再次增大，尤其是交割仓单，调价出货，并一度被压至贴水170元/吨，久闻不见的中条山、白银、甚至紫金等品牌仓单纷纷涌现，对贸易投机商有一定吸引力，长单交付者因品牌受限，依然不理会这些低价货源，保持挺价状态。下游保持刚需，日内市场成交多为贸易商贡献，周内或将维持现货僵持格局。

库存方面，截至6月20日，COMEX期铜库存227129短吨，较前一日减少483吨；截至6月21日，LME铜库存为307675吨，较前一日减少1300吨；上交所期货库存149088吨，较前一日减少924吨。 

总体来看，中美贸易战恶化前景引发全球经济需求担忧，但由于供应干扰依然没有消失，另外从Escondida铜矿谈判情况来看，劳资双方目标分歧依然比较大，这种格局之下，铜价格虽然担忧需求，供应忧虑同样限制。短期来看，市场恐慌情绪有所缓解，铜价跌幅收窄，但宏观利空主导，铜价大概率保持弱势。关注前期整理平台51000-52000元/吨的支撑。仅供参考。