【电缆网讯】本周沪铝价格走势维持直线上涨；沪铝当前月1805合约周均结算价报14440元，环比上周结算价跌幅0.13%；周线上涨0.8%，本周主体运行区间价为14340-14500元/吨。

外盘方面，4月美国私营部门非农就业人口增加20.4万，高于预期，并继续保持在20万以上就业人数增长，劳动力市场继续保持稳健的增长速度提升投资者信心，伦铝价格应声上涨；但受美元指数强势抑制，伦铝价格上涨空间受限。本周伦铝价格走势震荡上行。后市主要关注2400美元支撑位。

现货市场，五一假期后，增值税下调至16%，下游及中间商接货意愿有所增加，有部分铝厂持货看涨，但下游实际需求整体有限，加之铝价随期价上涨下游仍较为观望按需采购。周五上海现货贴水期货55元/吨，广东现货升水15元/吨，两地价差为70元/吨。

国内基本面，目前对铝价仍有压力，一方面体现在社会去库存不明显，取暖季结束后电解铝运行产能开始回升，目前全国运行产能回到3716.7万吨，铝价过快上涨仍将刺激新投合规产能投放；另一方面，受贸易战影响，下游铝材出口及终端产品出口仍有不利影响，国内受房地产调控内需表现一般。整体供需仍不支持铝价大涨。

但成本端对铝价有较好的支撑。在氧化铝出现内外价差下国内氧化铝出现较大量的出口，进而支撑国内氧化铝价格，目前氧化铝价格在3000-3200元/吨附近，据了解目前氧化铝出口量已达到30万吨。另一方面，国内铝厂氧化铝库存偏低，对于后续将被动进行采购从而支撑氧化铝价格。同时，自备电改革政策对电解铝成本端影响将逐步显现，这将推高国内电解铝成本曲线低端成本增加，进而对铝价产生支撑作用。

消息方面，本周美国代表到访中国进行贸易谈判。但从谈判内容和媒体报道来看，双方谈判的分歧和阻力较大。美方较为强硬的态势与中方不从利益妥协的回应，意味着后续贸易摩擦仍有升级的可能，这将不利于整体宏观环境。如果贸易战升级，那么作为铝下游铝材出口及终端产品仍有遭到美国反倾销的可能性，短期比值仍有可能回调。

另外，俄铝制裁虽有缓和但余波未平。俄铝预计4月原铝出口环比下降7成，短期对于境外短缺影响仍有推动伦铝上涨的效应。海德鲁氧化铝减产短期仍难以恢复，境外氧化铝价格仍维持高位运行。整体伦铝价格仍维持高位。

总体来看，目前金属市场正处于消费旺季，国内铝企积极复工增加市场供给但下游需求不及预期铝价上行空间受阻。中美贸易协商以及美国非农数据这两大事件出炉前夕，投资者维持谨慎观望，在此之前铝价走势不明朗，预计下周铝价或将维持震荡整理。