【电缆网讯】本周铜价涨跌互现，美元跳水提振铜价止跌反弹，但随后中美贸易战爆发，引发投资者避险情绪，铜价跌势扩大，重回近半年新低。现货方面表现亦跟跌，以长江现货市场为例，据电缆网监测数据显示，周初平均铜价为50910元/吨，周五平均铜价为49840元/吨，下跌1070元/吨，跌幅为2.1%左右。

宏观方面：周初在等待美元加息消息指引前夕，美元指数未能支撑跌落90点关口，叠加需求有一定的好转，国内铜价持续反弹拉高，总体而言，在美国宣布贸易战打响之前，铜价整体变化不大。自美国于周四宣布对中国多个产品征收关税决定之后，中国商务部强烈反击出台措施应对，市场一片跌声四起，金融市场普遍承压走低。中美贸易战正式打响，恐会波及众多行业的进出口贸易，市场投资者普遍担忧全球经济增长及需求，铜价应声下跌再次下探创近三个月新低。

市场方面：本周前几日铜价整体维持弱势震荡格局，上下波动空间相对不大。不过周五宏观环境风云突变，中美贸易战打响引发铜价暴跌，市场整体表现悲观。本周现货铜市场货源依旧充足，周初持货商挺价意愿强烈，现货铜贴水持续收窄，好铜贴水收窄超百元，最低是报在贴水120元/吨左右。周初下游备货意愿尚可，虽然多维持按需备货，但整体入市意愿并不算低。不过周五铜价走势陡然大跌，现货铜价格跌破5万一线。虽然铜价较前几日更加便宜，但是在市场买涨不买跌的情绪影响下，下游商家入市意愿反而转差。贸易商方面入市也表现较为谨慎，市场成交明显不及前几日。就本周现货铜市场整体的需求情况来看，并不符合旺季需求状况。从升贴水方面来看，也不及去年同期。虽然今年春节假期较晚，从一定程度上导致了下游开工时间较晚，从而拖累了市场需求。但是就总体而言，后期国内铜市需求能够继续好转仍是一个未知因素。

库存方面：本周沪铜库存增加10441吨至307435吨，涨幅约3.52%。本周伦铜库存小幅波动，周累计库存量减少1525公吨至317750公吨，累计跌幅约0.48%。从本周的库存数据来看，上交所保税库铜库存本周五增加10441吨至307435吨，进一步证实节后需求未见好转，库存持续积压对短期铜价形成一定的压制，伦敦库存减少3700吨至317750吨，库存持续高企靠稳30万吨，从以上库存数据来看，本周两市供应整体表现供应压力增大，多数持货商整体出货积极，多数选择调价出货，部分下游厂家因需求预期不明朗备货充足暂无明显采购，整体成交总量有限，预计下周成交或持续欠佳。

后市分析：综合来看，中美贸易争端升温加剧市场忧虑，未来经济状况充满不确定性，或将拖累全球经济增长以及原材料需求，投资者谨慎观望贸易战后续发展。目前铜价回归基本面因素影响，金三旺季需求仅剩一周，从本周成交情况来看，中国需求虽然显现一定的活跃，但和去年同期相比，旺季需求成色不足，重点关注下周需求变化。短期市场仍以谨慎情绪为主导，下周铜价或延续弱势运行。