原标题：天然气合集-短期供需失衡，长期黄金十年到来

给大家截一个安信的策略，人家是这么说的：

从欧菲科技、大华股份被机构大幅抛售能够看得出一些端倪，从中证500近期强于中证100也能够看得出一些端倪。即使看不了那么长，那么西部建设从11月27日底部反弹48%的高度，海量数据4天40%的高度，银信科技4天3涨停的节奏，新华都这一波30%的高度，看的出市场题材炒作的人气在恢复，赚钱效应在恢复。如果能够继续有新板块维持这样的高度，短线交易就还是有不少机会的。

今日热点一览：

今日热门概念：天然气、大数据、新零售、3D打印、st板块。今天白马、大金融下跌，题材类标的活跃上涨，今天活跃的热点多，基本近期像样的热点都跑了出来。不过需要区分对待，不同题材的持续性差异很大。像央企改革、新疆振兴板块大多数是回炉再造，炒剩饭，持续性较差，而像大数据、新零售、3D打印（小票标的多，容易产生高弹性）、st板块都是相对较新的板块，而且驱动力有一定的持续性。不同热点的持续性决定你次日或者后几日的交易策略，否则你抱着旧热点坐过山车就不合适了。

大数据——银信科技：切了海量数据的龙头，4天3涨停，超跌是其优势（最大跌幅53%），从龙虎榜数据看，市场合力居多。

天然气——广汇能源：天然气涨价受益标的，市场选择出来的低价高成交额基本面龙头，大量资金介入锁仓较多，有望开启一波新趋势。

新零售——新国都：迎接下周一永辉超市复牌为驱动力。

次新股——润和材料：最新开板次新，随着市场风飘提高，有望摸二板。

钢铁——八一钢铁：钢铁侠人气龙头，资源风向标，盘小弹性大。期货价格修复带动股价修复，后续摸前高概率较大。

成都系：买入西部建设2364万，买入国新能源2171万，买入安彩高科268万（成都系资金最近真是顺风顺水，实力和手感都不错。尾盘看市场人气慢慢起来了，把西部建设打了涨停，拉板国新能源跟随天然气板块，其实天然气板块最好，从早盘涨到尾盘，在现在的市场下是难得的。）

说说江丰电子：看今天的龙虎榜，粗看买一到买五分布均匀，但实际上买一、买三、买四都是上海席位，有一定的联动关系，如果这么计算的话，那么总买入额近6000万，占成交额的比值7%左右，比例有点过大，实际的市场合力性较弱。如果近期风口不在，那么在没有市场实际合力的情形下，次日的溢价会有问题。

点评：庄股1只，靶材1只，新疆振兴1只，天然气2只，大数据1只，新零售1只，通信销售1只。

除去庄股的流入数据可能有作弊嫌疑，其他的流入方向比较明显，天然气、大数据、新零售，这几个新板块，市场资金就是喜新厌旧，这是长久不变的道理。对于白马来讲，是因为业绩持续增长，所以不得不喜欢。

从天虹股份的龙虎榜看，是机构持续买入，游资做了下午的加速涨停。其实机构的买入能够看得出来，稳步推高，不像游资是2根线拉板。

点评：触摸屏1只，次新股3只，大数据2只，庄股1只，新疆振兴1只。

数据显示欧菲光机构大量卖出，显示卖出3亿，实际会更多，其实也能表明机构的态度。机构并非看图形，而是看增速和PE。

1.“煤改气”势在必行，政策助推天然气发展（西南证券）

西南证券表示

顶层政策推动天然气行业发展：

政策补贴+气价比提升将推动城市燃气需求快速增长。从补贴政策来看，天然气相较于煤炭、电力等能源经济优势明显。

2. 天然气供需持续不平衡，城市燃气是增长主要动力（联讯证券）

联讯证券表示天然气的产量和增速均低于表观消费量，且有拉大的趋势，这意味着未来我国的天然气消费量将会更多地依赖进口气来补足。

联讯证券对天然气的产量与消费量进行测算发现，近三年供需缺口持续拉大，2017年天然气供气缺口约70亿方。

方正证券赞同70亿方的测算，并对2018年天然气供需情况进行评估表示，供给端增量约为470亿方。

今年的供需缺口主要源自于城市燃气的快速增长。

由于国内对于天然气的需求增长迅速，而管道建设的时间较长，LNG得益于运输便利的 优势，LNG进口量大于管道输气的情况或将长期存在。对于LNG液化工厂、LNG进口企业是一大发展机遇。

3. 调峰能力不足助推天然气价格维持高位（国金证券）

我国天然气管道和地下储气库设施调峰能力不足，造成季节性供应紧张。供需紧张推动天然气价格大幅上涨，直接导致工业用气与交通用气经济性大幅下降，同时还面临着断供保民用的风险。国金证券认为虽然发改委紧急发文规范LNG价格，但是考虑到LNG价格的市场化更强于管道气，行政手段料难控制价格走势，预计今冬LNG价格将维持高位。

4. 天然气产业链一览（西南证券）

上游：天然气资源集中于中石油、中石化和中海油三家；民营企业新奥股份、中天能源和广汇能源具备LNG进口资质；非常规气源（煤层气）开采公司蓝焰控股。

中游：呈现垄断性，长输管线中石油占垄断地位，中石化、中海油等公司拥有少部分或者区域性的长输管道。

下游：分销行业市场化程度较高，主要由各城市燃气公司运营。

5.国内天然气需求大增，气头甲醇生产受限（申万宏源）

甲醇具备能源属性，整体价格走势与原油、天然气、煤炭等相关。未来海外天然气供应充足，但由于受制于仓储、物流限制，国内天然气预计长期紧缺。由于过去几年全球的资本开支不足；原油需求稳定增长，中长期油价看涨。甲醇兼具化工品属性，油价上涨，石油化工成本提升，煤化工的经济性有望体现。

近期，国内天然气价格大幅上涨，供应紧张。国内为保障居民用气，工业用气大幅消减，有望导致甲醇市场供应紧张。国内甲醇的供应整体以煤炭原料为主，但在川渝等地，仍有部分甲醇以天然气为原材料。2017年初到现在，全国的甲醇产能在8023万吨，煤制甲醇的产能占71%，在5716万吨左右，其次是焦炉气占16%，在1290万吨左右，剩下的就是天然气产能900万吨。

天然气的主要生产集中地在西南地区。11月份四川地区甲醇装置开工在4成左右，其中，四川泸天化50万吨的天然气制甲醇产能装置暂未运行，四川川维87万吨的天然气制甲醇产能装置降负运行。十二月份四川维尼纶厂计划12月15日停车检修，预计检修7-10天；玖源化工12月10日停车等。随着停车厂家增多，西南甲醇市场价格将持续大涨。除西南地区，其他天然气装置较为集中的在青海地区，其中海中浩60万吨、青海桂鲁80万吨甲醇装置或从11月下旬检修至明年3-4月份。装置检修的问题导致内陆厂家供应的格局依旧紧张。

注：尿素请参照12月12日《脱水研报：维生素B12半月涨幅竟达62%；天然气对尿素影响这么大》

重点标的：

新奥股份（600803）：新奥股份是国内能源化工并举的综合性公司，天然气、煤炭化工（煤制甲醇）、能源工程、农兽药四轮驱动。天然气业务方面，公司通过布局国内LNG加工形成45万方加工能力，收购海外优质天然气资产Santos10.07%股权，逐步形成了天然气上游资源的核心业务能力；依托公司680万吨煤炭年产能，结合已有60万吨/年煤制甲醇项目，新建20万吨/年稳定轻烃项目构建“煤-煤化工”业务链条，受益于甲醇价格涨价，多重因素推动公司业绩走强。

百川能源（600681）：京津冀煤改气核心标的。1）公司业务位于北京、天津、雄安三角核心区域，京津冀大气防治为该地区带来大量的煤改气需求，公司未来几年依靠煤改气项目有望实现接驳和售气业务双爆发；2）公司收购荆州天然气，迈出从区域性燃气企业发展成为全国性燃气企业的关键一步。

广汇能源（600256）：公司立足于新疆本土及中亚，获取丰富的天然气、煤炭和石油资源，主营 LNG、煤炭和煤化工产品，二十多年深耕煤、气、油三大能源产业，成为国内同时具有煤、气、油三种资源的民营企业。公司拥有天然气有效产能共计11亿方，其中5亿方来自于哈萨克斯坦斋桑油田，6亿方来自于哈密工厂煤制甲醇过程产生的甲烷。公司在江苏启东设立LNG接收站，一期项目已经顺利投产，计划周转能力60万吨。公司目前煤制甲醇产能为120万吨。

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