原标题：因供给紧缩价格飙升，这个板块已经五连涨！

A股市场回顾

今日两市成交量较前一日放量，三大指数单边下挫，权重板块依然萎靡，市场个股整体跌多涨少。截止收盘，沪深两市所有交易个股涨跌比为1451:1655，市场总体赚钱效应为46.72%，个股走势分化。

A股策略

隔夜美联储如预期加息25个基点，香港金管局周四早晨跟随加息，中国央行周四上调公开市场逆回购操作中标利率和MLF操作利率，但调整幅度较小，均为上行5个基点。各主要指数早盘小幅冲高后震荡走弱，全天维持低位运行，成交量继续萎靡，两市合计成交仅有3580亿元。

美联储加息后，美元汇率下滑，金价攀升。黄金股早盘整体冲高，但后续力量不强，多数股票回落。

统计局公布的数据显示，12月上旬与11月下旬相比，液化天然气（LNG）价格上涨23.6%。受消息提振，供气供热板块全天强势，国新能源、佛燃股份、贵州燃气涨停。新零售、ST板块全线走好，保险、证券等板块跌幅靠前。

美联储加息早在市场预期之中，但中国央行周四立即上调公开市场逆回购操作中标利率和MLF操作利率，节奏之快超出市场预期。中国央行表示，公开市场操作投标倍数较高，利率随行就市上行是反映市场供求的结果，同时也是市场对美联储刚刚加息的正常反应。中信证券也认为，不应过度解读央行上调逆回购和MLF利率，公开市场操作利率上调幅度弱于预期，并不是货币政策收紧信号。A股成交量持续低迷显示市场资金进场意愿低，短期仍将维持弱势震荡格局。

图解涨停股

热点事件解析

1.美联储加息，黄金概念股领涨。市场期待已久的美联储加息一事靴子落地。12月13日晚间，美国联邦储蓄委员会宣布上调联邦基金利率25个基点到1.25-1.5%的水平，这是美联储今年第三次加息。中国是否跟随美国加息成为今日热议题材。

海通证券宏观姜超和中泰证券宏观李迅雷一致认为短期内央行不会跟随美国加息。市场表现上，A股黄金概念股开盘后走强，截止12月14日收盘，黄金概念股整体涨幅0.52%，西部黄金（601069）涨幅6.23%，海利得（002206）涨幅4.72%，荣华实业（600311）涨幅2.80%，银泰资源（000975）涨幅2.76%。

2.供给紧缩，天然气五连涨。天然气板块早盘逐步拉升，安彩高科直线封板，佛燃股份、佛燃股份先后涨停，百川能源跟涨。近期天然气因短缺由北向南产生连锁影响，华北东北LNG均价已超8000元/吨，统计局数据显示12月上旬LNG价格暴涨23.6%，并蔓延多个下游行业，尿素、甲醇等持续涨价。海外方面英国最大输油管线已关闭数周、奥地利最大天然气输气站突发爆炸，接连到来的意外事件令欧洲天然气市场供给骤紧。

3.能源局发声有序推进煤改气，原油采掘及化工齐涨。化工有色冶炼、钛白粉板块开盘领涨，鹏新资源、天原集团拉升逾3%，采掘服务领域蓝焰控股上扬3%，中曼石油后来居上涨近5%。消息面上国内成品油价调整今日凌晨已开启，多家机构预测将迎来油价两连停。

消息面：日前能源局印发《关于做好2017-2018年采暖季清洁供暖工作的通知》，要求各地发展改革委（能源局）要严格遵循“‘煤改气’要多方开拓气源，提高管道输送能力......防止出现气荒”的原则。

4.粤港澳大湾区。国家发改委与香港特区政府今日在北京签署《关于支持香港全面参与和助力“一带一路”建设的安排》。开盘后港口航运、广州自贸区板块领涨，珠海港大涨4%、盐田港、北部湾港跟涨；同时，进门财经此前在地产行业深度报告中推荐的关于大湾区规划内地产相关收益标的世荣兆业拉升近5%、格力地产、华发股份跟涨。

进门财经APP路演回顾

华泰证券|通信首席周明：2018年通信投资策略及香港路演总结

5G基站启动时间点预计在2018年底2019年初，其中龙头中兴通讯（000063）会最早启动。中兴通讯是5G的下游，根据周明计算，无线基站的投资额大概在1.3到1.4万亿，中兴通讯的市场份额未来会有确定性提升。原因主要是其西方竞争对手份额会大幅度萎缩，空出来的份额大部分会被中兴通讯吃掉。再次，中兴通讯的自身管理改善加上5G带来的高毛利率机会，会让它的净利润率有望到2020年回升到7%以上。综合这些因素看，中兴通讯在2020年的时候，净利润应该在118到235亿之间。

上游启动时间点在2018年底2019年初这样，有很多如天线等不确定因素，估值比较贵。所以周明认为，目前5G最好的标的，还是中兴通讯。如果不喜欢做波段的投资者，直接持有就好，喜欢做波段的，可以从现在到1月底，在1500亿市值到2000亿市值中做波段。

海通证券|建材首席邱友锋：基本面走势强劲，继续看好水泥、玻璃龙头

近期水泥、玻璃走势疲弱跟建材、煤炭、有色金属的周期是一致的，国家环保政策自上而下执行为主要因素。美联储加息、美国金融去杠杆致使货币收紧，叠加内蒙古等地高铁、PPP项目的暂停，被市场认为是财政宏观调整的手段，从而产生悲观预期。邱友锋认为这是市场过分担忧了，从基本面来看，其实一直都是超预期的。

上周，全国水泥均价环比上涨6%，主要体现在华东、西南等地区，实际盈利水平达到历史高点，短期可持续。造成上涨的主要原因还是供给收缩，因为水泥本身很难有大的库存，所以在北方限产严重、南方部分限产的压力下，需求短刺激了供给端的价格上涨。预计未来两年盈利水平也会在高位持平。推荐长江区域三大股：海螺水泥（600585）、华新水泥（600801）、万年青（000789）。

玻璃的走势跟水泥差不多，今年也在环保限产的政策下出现超预期。原来，市场对玻璃没有多大的预期，但四条生产线没有排污许可证而停产之后，供给也严重收缩，华东、华南地区玻璃流入的压力减小，价格走好，景气持续可行。主推旗滨集团（601636）。

进门财经路演预告

12月14日

20：00 华泰证券|机械首席章诚：“芯”装备产业笔记2 大硅片投资将带来多少装备需求

20：00 招商证券|纺织服装首席孙妤：纺织服装行业最新投资策略

12月15日

15：30 #专场 长江宏观赵伟|《蜕变·新生：中国经济的结构转型》

19：30 安信证券|家电首席张立聪：家电2018年度策略——加速！三四级市场消费升级

20：00 招商证券|造纸轻工首席郑恺：轻工造纸行业最新投资策略

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（股票代码838764，深圳市政府战略投资）

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