原标题：煤改气效果显著行业迎新机遇

【供需紧张】

近期天然气受上游资源供应不足和新增需求大幅增长等多种因素影响而出现全国性紧缺局面，并由北方波及到湖南省。近一周来，湖南省天然气供需缺口平均已近20%。

本轮“气荒”首先源于北方地区煤改气叠加采暖季到来，导致天然气需求超出市场预期，预计供需紧张的局面将持续到明年春季采暖季结束。外围市场方面，天然气价格除了受供需紧张支撑之外，突发事件也成为助涨因素。当地时间12日位于奥地利的天然气管道发生爆炸，英国最大输油管线因计划外的修复工程而关闭数周。

【煤改气效果显著】

12月4日，环保部紧急发文，要求煤改气（电）未完工的项目或地方继续沿用过去的燃煤取暖或其他方式，这主要是今年天然气消费复苏叠加“煤改气”爆发式需求增长，而天然气供给不足，造成气荒严重。但从政策基本面看，天然气作为能源结构调整的主力将持续发挥作用。

能源发展“十三五”规划提出，全面实施散煤综合治理，逐步推行天然气、电力、洁净型煤及可再生能源等清洁能源替代民用散煤，实施工业燃煤锅炉和窑炉改造提升工程。以京津冀及周边地区、长三角、珠三角、东北地区为重点，推进重点城市“煤改气”工程，增加用气450 亿立方米，替代燃煤锅炉18.9 万蒸吨。“十三五”节能减排综合工作方案中亦提出加快推进以气代煤，实施京津冀、长三角、珠三角等区域“煤改气”和“煤改电”工程，扩大城市禁煤区范围。

从今冬环境改善情况看，2017年10-11月，“2+26”城市PM2.5平均浓度范围为52-87微克/立方米，平均为65微克/立方米，同比下降22.6%，石家庄、北京和保定分别下降44.8%、43.5%和42%，大部分城市空气质量改善效果明显，“煤改气”初现成效。

综合来看，“煤改气”作为当前具备经济性的散煤替代方案，效果显著，前景光明，稳步推进更加利于行业长期稳健发展。

风险提示：政策推进力度不达预期风险；相关上市公司业绩不达预期风险；利率上升风险；相关上市公司应收账款风险；大盘系统性风险。

个股关注：广汇能源（600256）

多领域发展，迎供给侧改革机遇：深耕煤、气、油三大能源产业，拥有哈萨克斯坦斋桑油田，同时江苏启东建有LNG接收站；煤炭资源储量超过30亿吨，供给侧改革推高煤价，为公司提供一定的业绩支撑。

技术上看，自2016年年初以来，价格在阶段性低位持续箱体震荡，成交量间歇性放大，透露主力吸筹动作。近期成交量较此前明显放大，价格频繁试探箱体上沿，如果能形成放量突破，回踩不破箱体上沿，有望至少达到“宽有多宽，竖有多高”的位置。

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