原标题：盖锡解读：分布式发电市场化交易试点政策——含收益分析

近日，国家发改委和国家能源局联合发布了《关于开展分布式发电市场化交易试点的通知》(发改能源【2017】1901号)。盖锡解读如下：

1、终极的电力自由化前最重要的一项政策，明确了电网需要进行电力P2P的中间传输任务，包含了金流和物流(电)。由于规定让电网将中间的技术活都揽下，因此电力交易平台将是下一个重要的发展环节，也是现在最有利可图的轻资产环节，将竞争成为自由电力市场的淘宝。

2. 隔墙售电将是自发自用馀电上网的弱化版。现有的自发自用馀电上网是收益最好的模式，除了省下原有0.6-1.2/kWh的电费外，还可获得0.42/kWh的补贴，特别适合商业用电这种高电价的应用，但自发自用馀电上网最大的问题是只准自我消纳，高电价的地方不一定有足够的电站建设空间，但反过来说，有足够的电站建设空间的地方不一定可以用高电价，于是为了消纳难题，大多的大型分布式电站只能选择收益较低的光伏标竿电价。现在交易试点将允许大型分布式电站作出一些利润牺牲，来获取更多的消纳可能性，因而能获取自发自用的利润。主要牺牲的利润是过网费和10%-20%的补贴下降(约0.04-0.08/kWh)。以现在所公布的输配电价来看，过网费加火力脱硫电价约略等同于原本用电侧购电价，溢价有限，但可以获得额外的分布式补贴，且最重要的是不用排队等进入指标名单，对电站开发商来说吸引力相当高。

3. 未来将可以更细化到时间区段，不同时间区段的用电侧电费不同，自然也可以有不同的自由售电电费，尖峰时段可以卖比较贵，但这需要更细化的合约，和更细化的计费系统，需要电网开发新的系统。

4. 目前电网仍没有规定发电端和购电端的距离范围，但以35-110kV的传输距离而言，电网未来势必要将距离考虑进去，或是按距离进行过网费的阶梯收费，以必免传输损耗带来的亏损

5. 目前西部有许多并不上网或是没列在补贴名单内的电站，电力交易试点将提供这些电站一个获得收益的方法，由于有额外的分布式补贴，只要比脱硫电价高，或甚至略低都可以有额外收益。

6. 分布式20MW以下补贴少10%，20-50MW补贴少20%，变相的将分布式补贴的认定范围提高到了50MW，将可以在帐面上解决消纳问题

7. 有了消纳管道，未来地方指标将会弱化，因为消纳管道可以由发电侧自行寻找，但由于国内还未能形成稳定的私有企业PPA机制，因此仍存在风险

8. 由于此模式下售电业者将形成规模效应，会有电力采购商这样的角色出现，专门采购同一区内的发电量，一直到有良好的交易平台出现才会被取代。

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附上政策原文：

2017年10月31日，国家发改委和国家能源局联合发布了《关于开展分布式发电市场化交易试点的通知》(发改能源【2017】1901号)，这是继今年3月发布《关于开展分布式发电市场化交易试点的通知征求意见稿》8个月后千呼万唤始出来的正式通知文件。

在征求意见稿中本来的时间安排中，计划2017年6月30日前完成第一批试点地区的交易平台建设、交易规则制订等相关工作，7月1日起启动交易。从正式通知的时间安排上来看，2017年12月31日前需要完成试点方案的编制，进行交易平台建设准备。2018年1月31日前试点地区完成分布式发电交易平台建设、交易规则制订等工作。2018年2月1日起启动交易，比原定计划推迟了整整7个月，推进中存在的阻力和难度可想而知。不过意义如此重大的事情，就算来得迟了些，也是值得等待的。

由于文字较多，为了方便读者快速知晓此次通知文件的意义，直接把针对分布式光伏细分行业的高度总结放在最上面。想了解详情的可耐心阅读全文。

一、试点区域内的自发自用余电上网的分布式光伏发电项目不必再担心屋顶企业的用电稳定性和结算能力，通过市场化电力交易可实现隔墙售电，自主选择区域内电价高、用电量稳定的电力用户；

二、试点区域内全额上网的分布式光伏发电项目可变身区域内自发自用型项目，不必再走全额上网，只需寻找电价高的用户享受度电补贴，代替目前的光伏发电标杆上网电价，大幅提高收益率；

三、收电力用户电费不再担心违约，电网代收电费终于梦想成真；

四、试点区域内的地面分布式光伏电站可实现大用户直供电，降低限电，提高收益率；

五、按目前的0.42元/kwh的度电补贴水平，即使降低10%以上达到0.378元/kwh，结合电力用户综合电价0.6元/kwh的水平(打折后的协议电价)，再减去大致的过网费0.15元/kwh水平，总度电收入0.828/kwh依然具有相当的经济性。就算0.42元/kwh度电补贴降到0.3元/kwh，总度电收入仍可达到0.72元/kwh，且收入结构相当稳定；

六、虽然此次只是试点，但意义非凡。如果推广到全国并得到切实落地，中国的分布式光伏将得到长足发展，并且大幅降低对补贴的依赖性，加速推动平价上网；

七、从2015年就在说，稳定的现金流收入结构远比纸面上的IRR来的重要，只有真正的实现市场化交易，分布式光伏才能够尽快实现资产证券化或项目收益权抵押融资；

八、抢屋顶大战之后，即将打响的是抢优质电力用户大战，分布式光伏的硝烟即将弥漫到本已杀到眼红的售电市场；

九、有助于推动售电市场的市场化，加速配售分离(但还是以网公司为核心)，用区域内撮合匹配降低没有必要的投资冗余；

十、大量可再生能源分布式电源的接入会加速配网对于储能的需求；

十一、通知中提到了实行可再生能源电力配额制，地方电网对可再生能源分布式电源接入的积极性会增强；

十二、区块链技术是否能够应用到分布式发电市场化交易的交易中心模块中，值得期待。

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